据载，五代梁时有一位奉化长汀人，唐僖宗年间流落奉化长汀，自号长汀子，自号“长汀子”，于岳林寺出家，法名“契此”。他长得蹙额皤腹，笑口常开，禅机幽默，常杖荷一布袋，向人行乞，自称：“我有一布袋，虚空无挂碍，展开遍十方，入时观自在”，人称“布袋和尚”。

布袋和尚常在雪窦寺弘法。其举止虽看似疯癫，实则蕴藏深意。乃是以种种应化事迹教化众生，使令悟晓真谛。

后梁贞明三年（917）农历三月初三，契此和尚坐在岳林寺东廊石上，留《辞世偈》：

弥勒真弥勒，分身千百亿。

时时示时人，时人自不识。

偈毕圆寂，后葬城北之封山。世人遂认为弥勒化身，塑像供奉，并以三月初三作为圆寂日。

从此，随着其传奇逸事的流传，布袋和尚是弥勒菩萨化身的说法便日渐传扬开来。